Aktuaria 360°: Curtailment vs Settlement, Kapan Harus Diakui?

Berdasarkan pada praktik valuasi imbalan kerja, salah satu pertanyaan paling sering diajukan manajemen adalah: “Apakah perubahan program kami ini akan memicu curtailment (kurtailmen) atau settlement (penyelesaian)?” Pertanyaan ini bukan sekadar akademis—jawabannya akan menentukan kapan dan bagaimana perusahaan mengakui dampak finansial, berapa besar angka yang hit ke laba rugi, dan bagaimana mengkomunikasikannya kepada auditor dan stakeholder. Mari kita bedah dengan pendekatan praktis menggunakan kasus nyata dari perusahaan global.

Framework Dasar: Tiga Pertanyaan Kunci

Sebelum masuk ke teknis standar akuntansi, umumnya memunculkan tiga pertanyaan sederhana untuk membedakan kurtailmen dan penyelesaian:

Pertanyaan 1: Apakah ada transfer risiko keluar dari perusahaan? Jika ya → condong ke settlement. Jika tidak → condong ke curtailment.

Pertanyaan 2: Apakah kewajiban untuk manfaat yang sudah earned hilang dari neraca? Jika ya → pasti settlement. Jika tidak → bukan settlement.

Pertanyaan 3: Apakah ada pengurangan material dalam future service accrual? Jika ya → condong ke curtailment. Jika tidak → mungkin bukan keduanya.

Framework ini membantu dalam 80% kasus. Untuk 20% sisanya yang merupakan grey area, kita perlu analisis lebih dalam seperti yang akan kita lihat dalam studi kasus berikut.

Studi Kasus 1: IBM – Curtailment dari Program Freeze 2008

IBM Corporation, salah satu sponsor defined benefit plan terbesar di Amerika Serikat, melakukan keputusan strategis besar pada tahun 2008: membekukan (freeze) program defined benefit pension mereka untuk karyawan aktif.

Latar Belakang Keputusan: Di era 2000-an, IBM menghadapi tekanan ekonomi dan volatilitas pasar yang membuat biaya program pensiun defined benefit semakin tidak predictable. Seperti banyak perusahaan Amerika lainnya, IBM memutuskan untuk freeze program DB mereka untuk mengendalikan eksposur risiko jangka panjang.

Mekanisme Freeze: Efektif 2008, IBM menghentikan akumulasi benefit untuk future service. Artinya:

• Karyawan yang sudah participate di DB plan tetap memiliki hak atas benefit yang sudah terakumulasi
• Benefit tersebut akan tetap dibayarkan saat mereka pensiun nanti
• Namun tidak ada lagi penambahan benefit untuk tahun-tahun kerja setelah freeze
• New entrants (karyawan baru setelah 2008) tidak eligible untuk DB plan

Accounting Treatment – Curtailment: Ketika freeze terjadi di 2008, IBM mengakui curtailment gain. Mengapa gain? Karena dengan menghilangkan future service accrual, projected benefit obligation (PBO) turun signifikan.

Perhitungan Curtailment Gain/Loss: Curtailment gain/loss terdiri dari dua komponen:

1. Perubahan dalam PBO akibat eliminasi future accruals
2. Proportional recognition dari unrecognized amounts (past service cost, actuarial gains/losses)

Dalam kasus IBM 2008, eliminasi akrual future benefit menyebabkan penurunan PBO yang substansial, menghasilkan curtailment gain yang diakui segera di profit & loss tahun 2008.

Mengapa Ini Kurtailmen, Bukan Penyelesaian?

• Kewajiban untuk benefit yang sudah earned TETAP ADA di neraca IBM
• IBM masih bertanggung jawab membayar pension di masa depan
• Tidak ada transfer risiko ke pihak ketiga
• Yang berubah hanya: tidak ada lagi future service cost untuk plan ini

Dampak terhadap Biaya Jasa: Setelah freeze, current service cost untuk DB plan menjadi nol. IBM mengalihkan retirement benefit untuk karyawan baru dan existing employees ke program defined contribution (401(k) plan dengan company match).

Plot Twist: Reopening 2024

Dalam twist yang mengejutkan industri, IBM mengumumkan pada akhir 2023 bahwa mereka akan “membuka kembali” frozen DB plan mereka efektif Januari 2024—meski dalam format berbeda.

Mekanisme Reopening:

• IBM menghentikan 401(k) match (5% + 1% automatic contribution)
• Sebagai gantinya, membuat “Retirement Benefit Account” (RBA) dalam struktur cash balance plan
• RBA ini technically adalah bagian dari frozen DB plan yang di-reactivate
• Setiap karyawan eligible mendapat 5% pay credit ke RBA mereka setiap bulan

Accounting Implication: Reopening ini menciptakan situasi yang unik:

• Bukan pure curtailment reversal (karena desainnya berbeda – cash balance vs traditional DB)
• Akan ada new service cost mulai 2024
• Tapi untuk legacy participants dengan frozen benefits, tetap tidak ada additional accrual

Strategic Rationale: Mengapa IBM melakukan ini? IBM memiliki overfunded pension plan—plan assets melebihi liabilitas. Dengan reopening plan dan funding benefit dari pension surplus, IBM bisa:

• Mengurangi annual cash contribution (tidak perlu fund 401k match dengan cash)
• Memanfaatkan “trapped assets” dalam pension plan
• Menjaga kesetaraan benefit value untuk karyawan

Studi Kasus 2: IBM – Settlement dari Annuity Buyout 2022

Empat belas tahun setelah freeze, IBM melakukan manuver berbeda untuk further de-risk pension plan mereka: massive pension risk transfer melalui annuity buyout.

Detail Transaksi Q3 2022: IBM mengeksekusi salah satu pension risk transfer terbesar dalam sejarah, senilai $16 miliar, mencakup sekitar 100,000 peserta dan beneficiaries. Transaksi ini melibatkan dua insurance companies: Prudential dan MetLife.

Mekanisme Settlement: IBM membeli group annuity contracts dari kedua asuransi tersebut. Setelah transaksi:

• Prudential dan MetLife yang bertanggung jawab penuh membayar monthly pension
• IBM tidak lagi menanggung investment risk, longevity risk, atau administrative burden
• Kewajiban untuk 100,000 participants tersebut dieliminasi dari neraca IBM

Accounting Treatment – Settlement: Sesuai IBM Annual Report 2022, perusahaan mengakui biaya penyelesaian sebesar $5.9 miliar pre-tax ($4.4 miliar after-tax). Angka ini langsung hit ke profit & loss di Q3 2022, dengan dampak negatif sebesar $4.84 per share terhadap diluted earnings per share.

Mengapa Ada Settlement Loss? Settlement loss terjadi karena IBM harus mengakui secara immediate:

• Proportional unrecognized actuarial losses yang tersimpan di Accumulated Other Comprehensive Income (AOCI)
• Losses ini sebelumnya di-amortize gradually over time
• Ketika settlement terjadi, portion yang berkaitan dengan settled obligation harus recognized immediately

Formula Settlement Loss:

Settlement Loss = Settlement Amount - Carrying Value of Settled Obligation
                  + Proportional Unrecognized Losses from AOCI

Dalam kasus IBM, meskipun settlement amount mendekati carrying value obligation (sehingga minimal direct loss), proportional recognition dari accumulated losses di AOCI yang sangat besar ($5.9 miliar) menciptakan significant settlement charge.

Mengapa Ini Penyelesaian, Bukan Kurtailmen?

• Kewajiban hilang dari neraca IBM (berbeda dengan freeze 2008)
• Ada transfer risiko yang irrevocable ke insurance companies
• IBM no longer has legal obligation untuk 100,000 participants tersebut
• Transaksi bersifat final dan tidak dapat dibatalkan

Dampak terhadap Biaya Jasa dan Future Costs: Settlement untuk retirees tidak berdampak pada service cost (karena mereka sudah tidak bekerja). Namun, benefit untuk IBM:

• Eliminasi biaya administratif untuk 100,000 peserta
• Mengurangi PBGC premiums (flat rate $101 per peserta di 2024)
• Menghilangkan market risk untuk porsi yang di-settle

Follow-up Transaction 2024: IBM melakukan penyelesaian kedua pada September 2024, mentransfer $6 miliar kewajiban tambahan ke Prudential (32,000 peserta). Nilai penyelesaian: $2.7 miliar pre-tax di Q3 2024.

Perbandingan Langsung

Grey Area yang Memerlukan Penilaian Profesional

1. Timing Pengakuan untuk Transaksi Bertahap

IBM melakukan penyelesaian dalam dua tranche (2022 dan 2024). Setiap settlement diakui saat transaksi selesai—tidak bisa menunggu sampai seluruh program selesai. Ini penting untuk interim reporting dan quarterly disclosures.

2. Materiality Threshold untuk Freeze

IBM freeze 2008 clearly material karena mencakup seluruh active workforce. Tapi bagaimana jika perusahaan hanya freeze untuk divisi atau level tertentu? Perlu judgment apakah “pengurangan signifikan pada expected future service” terpenuhi.

3. Partial Freeze vs Full Freeze

Beberapa perusahaan melakukan “soft freeze”—freeze untuk new entrants tapi existing participants masih akumulasi. Ini menimbulkan grey area: apakah ini kurtailmen? Tergantung pada magnitude dan proporsi dari workforce yang terdampak.

4. Settlement Threshold under US GAAP

Di bawah ASC 715-30-35-82, perhitungan penyelesaian dibutuhkan jika nilai penyelesaian selama tahun berjalan melebihi jumlah dari service cost dan interest cost. Penyelesaian di laporan 2022 IBM dengan jelas melebihi batas tersebut, tapi untuk transaksi lebih kecil, perusahaan perlu monitoring secara hati-hati.

Kondisi IBM yang menjadi Useful Insights

1. Curtailment Bukan Solusi Permanen IBM freeze 2008, tapi reopen 2024 (meski dalam format berbeda). Ini menunjukkan bahwa keputusan kurtailmen bisa reversed jika keadaan berubah.

2. Settlement Memerlukan Deep Pockets (in Plan Assets) IBM bisa melakukan $16 miliar buyout karena plan mereka well-funded. Underfunded plans tidak bisa menerapkan penyelesaian secara langsung.

3. Communication is Key IBM memberikan extensive disclosure di Form 8-K, quarterly disclosures, dan annual reports. Transparansi membantu investor memahami “non-cash, one-time” nature dari biaya penyelesaian.

4. Plan for the Unrecognized Losses Banyak perusahaan terkejut oleh magnitude biaya penyelesaian karena tidak menyadari sepenuhnya tentang accumulated losses di AOCI. IBM harus menjelaskan biaya $5.9 miliar—meski non-cash, berdampak signifikan ke pendapatan yang dilaporkan.

Decision Tree untuk Praktisi

Saat menghadapi perubahan program imbalan kerja:

Evaluasi Curtailment jika:

• Ada pengurangan material dalam covered employees (PHK, hiring freeze)
• Program benefit di-freeze atau di-reduce untuk future service
• Expected years of future service berkurang secara signifikan

Evaluasi Settlement jika:

• Ada lump sum payment yang eliminates obligation
• Purchase annuity yang transfer obligation ke insurer (irrevocable)
• Spin-off dengan transfer liability ke new entity

Pengingat:

• Curtailment: kewajiban tetap ada, no risk transfer
• Settlement: kewajiban hilang, complete risk transfer
• Both require immediate P&L recognition
• Documentation dan disclosure sangat penting

Yang terpenting: belajar dari pengalaman IBM. Mereka menavigasi kurtailmen (2008) dan penyelesaian (2022) dengan dukungan konsultan aktuaria profesional, extensive disclosure, dan clear communication kepada stakeholders tentang strategic rationale dan financial impact.

Dari kondisi yang sudah dibahas, keduanya memengaruhi keputusan strategis dengan accounting impact yang signifikan. Perusahaan harus menimbang beban secara teliti dari risk transfer terhadap cost penyelesaian yang akan hit laba rugi secara langsung. Untuk mendalami lebih jauh, mengenai perencanaan program pensiun imbalan kerja perusahaan Anda, jangan ragu diskusikan dengan kami, KKA Nirmala.